博迪《金融学》（第2版）考点讲义笔记总结
第2章 金融市场和金融机构
【知识框架】
【考点难点归纳】
考点一：金融体系
金融体系包括金融市场、中介、服务公司和其他用于执行家庭、企业及政府的金融决策的机构。
1、金融市场
金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
①金融市场可以分为有特定地理位置的市场和没有特定地点的市场。有些金融市场拥有特定的地理位置，例如证券交易所。有些金融市场经常没有特定地点，例如股票、证券和外汇的柜台交易市场，又称场外市场，其实质是在全球范围内连接证券商及其他客户的计算机和远程通信系统。
②按交易的期限分类，金融市场可以分为货币市场和资本市场。货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场。
2、金融中介
金融中介指那些主要业务是提供金融服务和产品的企业，包括银行、投资公司和保险公司。它们的产品包括支票账户、商业贷款、抵押、共同基金以及大量保险合约。
考点二：资金流动
金融体系中不同的参与者之间的关系如图2-1资金流动图所示。资金从有资金盈余的实体通过金融体系流入有资金赤字的实体。
图2-1显示，资金盈余部门的一部分资金通过银行这样的金融中介流向赤字部门，还有一部分资金通过金融市场直接流向赤字部门。
图2-1 资金流
从金融中介指向金融市场的箭头表示，金融中介将资金输送到金融市场。从金融市场指向金融中介的箭头表示，一些金融中介也从金融市场获得资金。
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考点三：金融体系的职能
从最基本的进行高效资源配置这一职能出发，可以列出金融体系执行的六项基本的核心职能：
（1）提供跨期、跨国界以及跨行业转移经济资源的方式；
（2）提供管理风险的方式；
（3）提供为便利交易而进行的清算支付和结算支付的方式；
（4）提供归集资源并在不同的企业里细分所有权的机制；
（5）提供价格信息帮助协调不同经济部门中的分散性决策；
（6）提供解决当交易的一方拥有另一方不具备的信息，或者一方担任另一方的代理人时引发的激励问题的方式。
考点四：金融创新与“看不见的手”
金融创新背后的基本经济动力是竞争。金融创新的原因包括：
（1）技术进步；
（2）金融业的飞速发展和激烈的竞争；
（3）经济环境中的风险性增大；
（4）消费者的需求；
（5）金融管理环境的变化。
考点五：金融市场
金融资产的基本类型是债务、股权和衍生工具。金融市场按照正在交易的索取权的到期期限进行划分，短期债务市场（低于1年）被称为货币市场；长期债务市场和权益性证券市场被称为资本市场。
1债务性工具（债券）
债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，以最普遍的付息债券为例，其合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。在债务市场上交易的资产包括公司债、政府债、住房和商业抵押，以及消费贷款等。因为债务性工具承诺未来支付固定数额的现金，所以它们又被称作固定收益证券。
2股票
股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权。在公司破产的情况下股东通常将一无所获，但只负有限责任，即公司资产不足以清偿全部债务时，股东个人财产也不受追究。同时，股东有权投票决定公司的重大经营决策，如经理的选择、重大投资项目的确定、兼并与反兼并等。
股票分为普通股和优先股。普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权，其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定的；普通股股东一般有出席股东大会的与会权、表决权和选举权、被选举权等权利，他们通过投票来行使剩余控制权。优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。但是，优先股在剩余控制权方面则劣于普通股，优先股股东通常没有投票权，只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。
3衍生工具
衍生工具是一种金融工具，其价值决定于资本证券、固定收益证券、外汇或商品等一种或几种资产的价格。它们的主要功能是管理与基本资产相关的风险暴露。最常见的衍生工具有期权和远期合约。
①买入期权赋予其持有者在到期日或到期日之前按一定的价格买入某种资产的权利；卖出期权赋予其持有者在到期日或到期日之前按一定的价格卖出某种资产的权利。
②远期合约要求在一定时间，按照一定的价格，合约一方买入，另一方卖出某项资产。合约使资产的买卖双方能够消除对未来资产交易价格的不确定性。
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