冯瑞河《金融学》配套题库【考研真题精选＋章节题库】

【内容节选】 第一部分　考研真题精选 一、概念题   1单一监管体制与多头监管体制[辽宁大学2017年研] 答：单一监管体制是指由一家金融监管机关对金融业实施高度集中监管的体制。单一监管体制下的监管机关通常是各国的中央银行，也有另设独立监管机关的。监管职责是归中央银行还是归单设的独立机构，并非确定不变。目前，实行单一监管体制的发达市场经济国家有英国、澳大利亚、比利时、卢森堡、新西兰、奥地利、意大利、瑞典、瑞士等国。此外，大多数发展中国家，如巴西、埃及、泰国、印度、菲律宾等国，也实行这一监管体制。 多头监管体制是指根据从事金融业务的不同机构主体及其业务范围的不同，由不同的监管机构分别实施监管的体制。而根据监管权限在中央和地方的不同划分，又可将其区分为分权多头式监管体制和集权多头式监管体制两种。 ①实行分权多头式监管体制的国家一般为联邦制国家。其主要特征表现为：不仅不同的金融机构或金融业务由不同的监管机关来实施监管，而且联邦和州（或省）都有权对相应的金融机构实施监管。美国和加拿大是实行这一监管体制的代表。 ②实行集权多头式监管体制的国家，对不同金融机构或金融业务的监管，由不同的监管机关来实施，但监管权限集中于中央政府。一般来说，该体制以财政部、中央银行或监管当局为监管主体，日本和法国等国采用这一监管体制。   2在险价值（VaR）[华中科技大学2017年研] 答：在险价值（VaR）是指一种用标准统计技术估计金融风险的方法。它是一种可以在正常的市场环境下，给定一定的时间区间和置信度水平，预计某种资产或资产组合最大损失的方法。VaR技术适用于复杂的投资组合，用来说明投资的杠杆作用和分散的效果。VaR技术的局限性在于，VaR表明的是一定置信度内的最大损失，但并不能绝对排除发生高于这个损失的可能性。   3期权[华中科技大学2017年研] 答：期权是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。期权的买方收益无限，损失有限，所亏损的也仅限于期权费；期权的卖方损失无限，收益有限，有限的收益也即期权费。按照相关资产的不同，金融期权又分外汇期权、利率期权、股票期权、股指期权等。 期权分看涨期权和看跌期权两个基本类型。看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格出售相关资产。 期权又分美式期权和欧式期权。按照美式期权，买方可以在期权的有效期内任何时间行使权利或者放弃行使权利；按照欧式期权，期权买方只可以在合约到期时行使权利。   4金融深化[云南大学2016年研] 答：金融深化是指为实现经济迅速增长而必须实现一系列的金融自由化的政策。其核心是促进实际货币需求的增长，主要内容包括：①取消不恰当的利率限制；②控制名义货币的增长率；③放松汇率限制；④财政改革；⑤放松对金融业过多的限制，允许金融机构之间开展竞争；⑥大力发展各类金融市场，增加金融工具等。 金融深化的理论贡献主要有：①强调了金融体制和政策在经济发展中的核心地位，第一次把金融和经济发展密切结合起来；②批判了传统的经济理论，主张发展中国家的货币和实物资本具有互补性；③剖析了外源性融资的危害，主张发展中国家应依靠内源性融资；④主张发展中国家应注意促进中小企业的改造和提高，而不能只重视大企业。   5市盈率（P/E）[中国科学技术大学2016年研] 答：市盈率又称“市价与每股盈余比率”“本益率”，是指普通股的市价与每股收益的比率。其中，每股收益＝（净利润－优先股股利）/发行在外的普通股股数。以P表示普通股的市价，E表示每股收益，D表示普通股每股股利，则 其中D/E即为股利支付率，D/P即为股利价格比。 市盈率是衡量公司普通股市价高低的重要指标，也是投资者进行投资决策、发行人确定发行价格的重要参照指标，同时该指标衡量了股份制企业的盈利能力。股价与每股收益进行比较反映投资者对每1元净利润所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之，每股收益越低，市盈率越高，投资风险也就越大。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之，市价越低，市盈率越低，风险也就越小。   6金融脆弱性与金融监管[首都经济贸易大学2015年研] 答：狭义的金融脆弱性是指金融业由于具有高负债经营的行业特点而容易失败。广义的金融脆弱性泛指一切融资领域——包括金融机构融资和市场融资中的风险积聚。由于金融脆弱性，所以必须加强金融监管。 金融监管是金融监督和金融管理的复合词。金融监管也有狭义和广义之分：狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业（包括金融机构以及它们在金融市场上的业务活动）实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。广义的金融监管除主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。   7金融衍生工具[广西大学2014年研] 答：金融衍生工具亦称金融衍生商品、金融衍生产品，是指从原生金融商品的价值中派生出自身价值的金融商品。根据原生商品的性质不同，可分为远期、掉期、期货和期权。一般根据利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等金融资产的价格走势的预期而定值，可以支付少量保证金签订远期合约或互换不同金融商品的交易合约。 金融衍生工具主要有三大特点：①虚拟性。当金融衍生工具的原生商品是实物或货币时，投资于金融衍生工具所得的收益并非得自相应的原生商品的增值，而是得自这些商品的价格变化；当原生商品是股票、债券等虚拟资本时，相应的衍生工具则更具有双重虚拟性。②杠杆性。金融衍生工具的交易只需缴存一定比例的押金或保证金，便可得到相关资产的管理权，通常无需支付相关资产的全部价值。③高风险性。对于金融衍生工具来说，至少存在价格风险、运作风险、交割风险、流动性风险、信用风险和法律风险。 迅速发展的金融衍生工具，使规避形形色色的金融风险有了灵活方便、极具针对性且交易成本日趋降低的手段，这对现代经济的发展起了有力的促进作用，甚至可以说，没有金融衍生工具，今天的经济运作是难以想象的。然而，金融衍生工具的发展也促成了巨大的世界性投机活动。   8公开型通胀与隐蔽型通胀[兰州大学2014年研] 答：公开型通货膨胀是指在较为完善的市场机制条件下，由于价格对供求反应灵敏，过度需求通过价格的变动得以消除，通货膨胀通过一般物价上涨形式表现出来，即表现为物价总水平明显的、直接的上涨。 隐蔽型通货膨胀是指物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来的通货膨胀，即货币工资水平没有下降、物价总水平也未提高，但居民实际消费水准却程度不同地有所下降的一种情况。隐蔽型通货膨胀的形成条件大体有以下几个：①经济体系中已积累了难以消除的过度需求压力；②存在着严格的价格管制，这种管制包括对生产企业的定价管理和流通企业的销价管制两方面的内容；③实行排斥市场机制的单一行政管理体制。 在存在隐蔽性通货膨胀的条件下，消费品供不应求的矛盾，主要是以非价格的方式表现出来的，包括国家牌价与自由市场价或黑市价之间的巨大价差、一些产品在价格不变的情况下质量下降等。按国家物资调拨计划进行管理的生产资料，其供不应求的矛盾则表现为质量下降，实际供货数量低于交易量，索取价外的报酬，直到事实上拒绝按照官定价格供货等。在隐蔽性通货膨胀条件下，经济体系中已存在的多余购买力无法通过市场供求的自我调节予以消除，而且还必然助长贪污腐败之风。   9菲利普斯曲线[厦门大学2014年研] 答：菲利普斯曲线是说明失业率和货币工资率之间交替变动关系的一条曲线。它是由英国经济学家菲利普斯根据1861～1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料提出来的，故称之为菲利普斯曲线。因为西方经济学家认为，货币工资率的提高是引起通货膨胀的原因，即货币工资率的增加超过劳动生产率的增加会引起物价上涨，从而导致通货膨胀。所以，菲利普斯曲线又成为当代经济学家用以表示失业率和通货膨胀率之间此消彼长、相互交替关系的曲线。其含义为：失业率高，通胀率就低；失业率低，通胀率就高，并认为二者间这种关系可为政府进行总需求管理提供一份可供选择的菜单，即通胀率或失业率太高时，可用提高失业率的紧缩政策或提高通胀率的扩张政策来降低通胀率或降低失业率，以免经济过分波动。菲利普斯曲线可用下图说明。 图中，W为货币工资变动率，U为社会的失业率，L即为菲利普斯曲线。当失业率由U2降到U1时，货币工资增长率就由W2上升到W1，这表明失业率与货币工资变动率有着一种交替关系。也就是说，要实现充分就业就必然会出现较高的物价上涨率。由于货币工资变动率与物价上涨率有关，而通货膨胀又用物价上涨率来表示。所以，进一步引申，便可表示通货膨胀率与失业率之间的关系。   10道义劝告[兰州大学2014年研] 答：道义劝告是指中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守政府政策并自动采取贯彻政策的相应措施。例如，在国际收支出现赤字时劝告各金融机构减少海外贷款；在房地产与证券市场投机盛行时，要求商业银行缩减对这两个市场的信贷等。道义劝告是中央银行对商业银行的一种间接信用控制，间接影响商业银行的信用创造。 道义劝告等间接信用指导的优点是较为灵活，但它只有在中央银行在金融体系中有较强的地位、较高的威望和拥有控制信用的足够的法律权力和手段的情况下才能起作用。   11一价定律[广东财经大学2013复试] 答：一价定律是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等。用公式表示为：Pa＝e·Pb（Pa、Pb表示同一可贸易商品在两个国家的价格，e表示两国货币的汇率）。 一价定律是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J. 威得利首次提出的概念，它反映了一种国际商品的套利条件。一价定律的成立基于自由贸易的严格假定，即商品与服务能在国家之间自由流动。这一定律的意义在于现实中自由贸易的条件在大多数情况下不能满足，因此国际间就会产生商品套购，套购者根据贱买贵卖的原则，在低价国购买，运到高价国出售，从中获取无风险套购利润。一价定律与绝对购买力平价学说在内容上是一致的，是绝对购买力学说的前提之一，为购买力平价理论提供基本的绝对形式，可以说购买力平价说是一价定律的翻版。   12远期合约与期货合约[辽宁大学2013年研] 答：远期合约是指合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。远期合约交易最早是作为一种锁定未来价格的工具，交易双方需要确定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等内容，双方都必须履行协议。一般说来，双方协议确定合约的各项条款，其合约条件是为买卖双方量身定制的，满足了买卖双方的特殊要求，一般通过场外交易市场（OTC）达成。 在远期合约的有效期以内，合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，应由卖方向买方支付价差金额；当市场价格低于执行价格时，则由买方向卖方支付价差金额。按照这样一种交易方式，远期合约的买卖双方可能形成的收益或损失都是“无限大”的。 期货合约是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式，是期货交易所为期货交易而制订发行的标准化合同。期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容（如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等）都有标准化的特点，因此，期货交易更为规范化，也更便于管理。 如果不考虑买卖相关资产时的佣金等费用支出，对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，他会行使买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃行使权利，所亏损的仅限于期权费。对于看跌期权买方来说，当市场价格低于执行价格时，他会行使卖的权利，取得收益；反之，放弃行使权利，所亏损的也仅限于期权费。因此，期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益，而对卖方则是损失无限而收益有限。 两者区别在于：①远期合约一般不在规范的交易所内进行，规模较小，较为灵活，交易双方易于按各自的愿望对合约条件进行磋商。②期货合约的交易是在有组织的交易所完成，合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等，都已标准化。   13窗口指导[首都经济贸易大学2013年研] 答：窗口指导是指中央银行通过劝告和建议来影响商业银行信贷行为的一种温和的、非强制性的货币政策工具，是一种劝谕式监管手段。监管机构向金融机构解释说明相关政策意图，提出指导性意见，或者根据监管信息向金融机构提示风险。窗口指导是监管机构利用其在金融体系中特殊的地位和影响，引导金融机构主动采取措施防范风险，进而实现监管目标的监管行为。窗口指导可以是指导性政策也可以是指令性政策。作为一种货币政策工具，窗口指导虽非法律规定，只是劝告性指导，但由于这种指导来自享有很高信誉和权威的中央银行，实际上带有很大程度的强制性。如果民间金融机构不听从指导，尽管不承担法律责任，但最终要承受因此带来的其他方面的经济制裁。